从投资经理到顶级投资人

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19,251 views/ 2014.02.05 / 4:04 下午

2010年确实是PE/VC行业的好年景,无论是擅长创业板的本土机构还是热衷于华尔街的外资机构,在这一年都实现了一个不小的丰收。鉴于行情火爆,本来就流动性过剩的FOF市场也加大了对国内GP的资金支持,2011年大多数PE/VC机构的融资规模也容易都纷纷翻倍扩张。

根据“2010全球PE北京论坛”的消息:由于中国PE行业投资机遇很大,预计未来五年将会有超过1万亿的资本进入PE行业。全球最大咨询机构麦肯锡预测,未来五年中国PE行业投资潜力巨大,到2015年至少应该有2000多亿人民币的投资机遇。

其中,在国有企业交易规模,大概会达到400亿到800亿人民币,民营企业到2015年规模达到1600亿到1900亿的人民币交易规模。因此未来中国PE行业最大的特点就是“不差钱”。

然后融来这么多钱如何投出去?最后的关键还是落在了投资经理这个重要的角色。如果平均每年PE行业要投资出去2000亿,那么按照行业惯例推测,假设每个投资项目平均5000万,每个投资项目需要一个投资经理执行,因此每年至少需要4000名投资经理。

因此,2011年伊始很多有先见之明的机构都纷纷高薪聘请投资经理。不过,由于PE行业发展时间按较短,拥有丰富投资经验的投资经理本来就稀缺,一时之间人才市场上市尽管开出高薪也很难招到合适的投资经理。

投资经理何德何能

深港产学研董事长厉伟把找项目比喻为“找妖精”,他认为要找到真正的将来有很大造化的“妖精”,则首先要找到真正拥有“火眼金睛”的人,而这些真正拥有“火眼金睛”的人就是投资经理。

而达晨创投对投资经理的要求则比较具体和明确:经济、金融相关专业毕业,硕士以上学位,年龄在40岁以下,有丰富的行业经验条件者可适当放宽;具有五年以上相关行业的金融投资、行业/市场分析等工作经验,成功主导过项目的投融资过程;有一定的项目资源,能够较强地拓展投资业务、开发项目源,通过各种渠道寻找有发展潜力和投资价值的高成长中小企业;对行业有深入了解,有较好的商业感觉,对投资项目有较强的洞察力和判断力;有过创业、风险投资、投资银行、财务顾问以及有在海外从事相关行业工作经验者优先。

如何准确定义投资经理?我不妨参考一下百度百科的资料(略作整理)。

投资经理职业概述:分析经济形势,设计投资项目。要有敏锐的洞察力以及较强的风险控制能力,将风险降到最低,确保回报最大。

工作内容包括:

(1)分析经济形势,负责投资项目的市场调研、数据收集和可行性分析;

(2)设计投资项目,并预测财务,分析风险;

(3)为投资项目准备推介性文件,编制投资调研报告、可行性研究报告及框架协议相关内容,并拟订项目实施计划和行动方案;

(4)参与谈判投资项目,建立并保持与合作伙伴、主管部门和潜在客户的良好的业务关系;

(5)参与直接或间接管理投资项目,监控和分析投资项目的经营管理,并及时提出业务拓展和管理改进的建议。

职业要求:

(1)教育背景:金融、经济、财务及相关专业硕士以上学历,本科理工背景优先,名牌大学毕业优先,拥有CPA/CFA/ACCA者优先;熟悉投资管理和项目管理相关的专业知识,并能熟练掌握运用投资项目财务评估、绩效分析、行业分析等方法;

(2)工作经验:3年以上从事投资或相关研究的实际经验,参与过完整的股权投资项目管理;精通财务金融方面的知识,熟悉投融资分析、风险评估和各种投融资流程,了解相关的法律和政策;具备较强的宏观经济、行业或上市公司分析能力,具备敏锐的洞察力和较强的风险控制能力。

薪资行情:一般年薪范围在20-60万元左右,优秀的投资经理则更高。除此之外有些投资机构还会增加跟投和收益分成等激励。

三层修炼德才兼备

如此纷繁复杂的职业要求,如何才能成就一名优秀的投资经理呢?

巴菲特曾经这样告诉向他请教投资的人们:不要盲从任何人,包括我本人。你要做的最好的事情就是对你自己进行投资。如果你提高你的才能,就能发生很大的变化。

当我和学生们谈话时,对着年轻人,我总是鼓励他们投资自身的技能。如果他们能够学到更多,能更好地沟通,不管今后如何,没有人能从你身上拿走这些本领,通货膨胀也不能,没有人能。你会有一个更好的资本,所以最好的投资就是你用尽全部解数对自己做投资。

曾经有人列举过超过20项作为投资专业人士应该具备的基本素质,包括财务与金融知识、企业管理知识、学习能力、分析能力、团队合作能力等方方面面综合能力。总而言之,投资行业对人才的各种素质要求是来自于其复杂多变的工作环境,也是要求投资经理需要具备“综合格斗能力”。

当你与企业家访谈的时候,你需要成为一个聊天高手,甚至同时是一个风水相面先生。当你查阅企业档案和社会关系时,你需要是一个法律专家。当你与财务总监访谈的时候,你需要是一个财务专家。当你与技术人员访谈的时候,你需要迅速成为该行业半个技术专家。当你与产供销部门访谈的时候,你需要成为一个管理咨询师或行业分析师。当你最后于企业确定合作的时候,你需要成为一个优秀的谈判高手。

当然,面对以上如此繁重的工作量和高压的工作环境,你不仅需要一个特别过硬的身体(扛得住长期连续出差和加班,谨防过劳死),而且还得需要一颗非常强大的内心(扛得住来自各种方面的精神压力和利益诱惑)。

所以有人说投资不是一门专业的学问,而是一门杂家的艺术。如何修炼成为一名优秀的投资经理,也不是简单靠技能堆积和叠加可以速成的。世界上还没有那个大学有专业能直接成功培养出优秀的投资人才。

而各大PE/VC投资机构一般会从相关专业机构招聘有工作经验的专业人士,同时要求这些人的背景尽可能Diversify(多元化),例如来自四大会计师事务所、投行、管理咨询公司、科研机构、行业知名公司和创业成功的企业家群体等。

一般情况下,PE/VC投资机构都较少直接招聘刚毕业的学生,因为他们大多数比较缺乏社会技能和人生底蕴,甚至无法与那些成功创业十几年的企业家们很好沟通,那样既会影响企业方对投资机构专业能力的评价,也无法对企业家个人性格特点、人品道德、能力水平等方面做出精准地判断。

结合本人在PE行业的从业经验和观察,我认为一名优秀的投资经理的修炼大致可以分为三个层次:智商、情商、德商。如果按照修炼难度和等级划分如同一个三层修炼金字塔模型(如图:三层修炼金字塔模型)。

首先是智商层次的修炼。智商层次的修炼内涵实际上远远大于“智商”二字本身所表述的字面意思。其实这个层级修炼相对简单,属于技术层面问题,包含知识体系建设和思维学习能力训练。

知识体系方面要求投资经理能够尽可能地涉猎广泛,不光是核心体系应该掌握的财务、金融、法律、市场、人力资源、战略管理、行业和经济学知识,还应该关注社会人文、地理历史、艺术审美等外围知识体系。

因为做投资你可能随时面对各种各样的技术和各种各样的细分行业。如果你平时对待新奇事物保持有新鲜感和兴奋感,那么你可以经常积累对各种事物的观察和知识,等到某一天恰好投资该领域的项目时,你就可以很快在你的知识库里做出信息串联,帮助你迅速把握该投资项目。这也是很多投资高手说“对人生、对事物始终保持极大的好奇心是投资人的天生素质”。

在思维学习能力训练方面,实际上也包含了两个层次,第一个层次是专注思维能力,即把自己修炼成为一名在某个细分领域十分专业的专才,例如成为专注于互联网领域或太能阳电池领域的投资经理。

第二个层次是通用思维能力,即能够把握各种事物的本质规律,提炼出一种通用的思考能力,不受限于对某个行业知识的陌生,能够短期内迅速抓住该行业的核心要素和本质规律,这就要求投资经理具备较高的天赋和悟性,即把自己修炼成为一名通才。通才的修炼相对容较难,从能力维度上大致可以包括学习能力、逻辑思维能力、洞察力、分析判断能力等。

第一个层级修炼的职业素养特点可以举例(不限于)参考以下职业:财务专家、分析师、咨询师、律师、记者、侦探、技术研发人员等。

第二个层级是情商的修炼。作为一个投资经理除了具备第一层能力还远远不够,因为你在实际的项目执行过程中要面对各种各样的人、事物、社会关系等情况,甚至有时候还会遇到很多突发事件的处理,因此对情商的修炼就尤为关键和重要。

对于一个投资经理的情商修炼主要应包括沟通能力、领导力、协调能力、团队合作能力、计划能力、执行能力、心理承受能力、自制能力、创新能力等。这方面的能力素质要求,有兴趣可以了解哈佛大学教授大卫.麦克里兰(DavidMcClelland)的能力素质模型(CompetencyModel)。

第二个层级修炼的职业素养特点可以举例(不限于)参考以下职业:创业家、演讲家、谈判专家等。

第三个层级是德商的修炼。投资行业很多大师经常说“投资不仅仅是一门技术而更是一门艺术”。如何能将一个技术升级到艺术,升级到哲学层次,这里的关键就得看投资经理的德商修炼水平,这才是大智慧,因此我也经常喜欢一句话“做投资一如做人”。

现在PE行业的同行竞争确实非常激烈,很多好的企业经常被几十家投资机构拼抢,如何能够征服企业不光是靠价格、品牌,最终还是取决于你与企业家沟通的深度和层次,以及你所展现出来的人格魅力。

德商的修炼主要包括道德修养和思想信仰两个层面。道德修养层面是最基本的要求,包括职业道德和个人操守,具体地说包括体贴、尊重、容忍、宽恕、诚实、负责、平和、忠心、礼貌、幽默等各种美德。

因为职业环境特殊,一名投资经理在工作中会遇到各种各样的利益诱惑,如何守住自己的原则并淤泥而不染乃是一项挑战。当然这也取决于个人更看重的是短期利益还是长期发展,如果一个投资经理因为眼前的财色名利丧失自身的底线,那将注定会输掉宝贵的未来。

当然坚守底线并不容易,因此就更需要一个十分强大的内心,更需要在思想信仰层次的进行修炼。思想信仰听来很虚,其实不同的人可以根据基础不同选择不同的路径,但应殊途同归,无论是依靠宗教的修行还是依靠个人自有思想体系的修行都是可能达到一定的理想高度。

因此,但凡投资圈里的做到顶级的投资人大多数都有自己固有的信仰系统,有的以佛学为价值核心、有的以儒学位价值核心、有的以基督教为价值核心、也有自建信仰系统的,总之他们都在努力地通过修行参透人生的终极意义,同时能够有效积极地指导投资工作本身,真正的将投资变成哲学和艺术。

第三个层级修炼的职业素养特点可以举例(不限于)参考以下职业:艺术家、思想家、哲学家等。

当然德商层级的修炼肯定三个层级中难度系数最高,这里不仅要靠后天的努力修行,也与先天的禀赋和根基有关联。但无论多么困难,路漫漫其修远兮,吾将上下而求索,如果说人生是一场修行,投资的人生更应该是修行路上的奇峰旖旎,与诸君共勉之。

冰冻三尺非一日之寒,天下绝对没有传授投资独门秘籍的速成班。三层修炼,逐级而上,循序渐进,相互支撑。只要你坚持自己正确的信仰修行,最终会成为一名具有独特风格和投资系统的优秀投资经理。

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